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배당률이 높으면 무조건 좋은 ETF일까요? 저는 그 질문에 고개를 저을 수밖에 없습니다. 직접 겪어보니, 숫자 하나만 보고 뛰어드는 투자가 얼마나 위험한지 이미 뼈저리게 알고 있거든요. 1억 원을 1년 전에 고배당 월배당 ETF에 넣었다면 지금 손에 쥐는 월배당이 얼마인지, 그리고 배당률 뒤에 숨은 함정은 무엇인지 정리했습니다.
배당률 높으면 다야? 저도 그렇게 생각했던 적이 있습니다
약 10년 전, 저는 대학에서 교수님 창업을 지원하는 일을 했습니다. 그 인연으로 바이오 기업 주식을 액면가로 3,000주 받았고, 그 회사가 코넥스에 상장되면서 상당한 수익을 올렸습니다. 그때 느낀 건 "이게 생각보다 별거 아니구나"라는 근거 없는 자신감이었습니다.
그 자신감 하나만 믿고 다른 기술 기반 상장사 주식을 매수했습니다. 지금 그 주식의 손실률은 96%입니다. 처분도 못 한 채 그냥 계좌에 묻어두고 있죠. 그 이후로 한동안 주식 화면 자체를 열지 않았는데, 최근 시장이 다시 꿈틀거리면서 슬그머니 월배당 ETF 쪽으로 눈이 갔습니다.
그러다 마주친 게 배당률 29.58%라는 숫자였습니다. 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 국내 상장 ETF 중에 연간 배당률이 거의 30%에 달하는 종목이 존재한다는 사실 자체가 놀라웠거든요. 그런데 이 ETF, 같은 기간 주가는 -32% 곤두박질쳤습니다. 1억 원을 투자했다면 배당으로 2,958만 원을 받았지만 주가 손실이 3,200만 원이라 결국 총자산은 마이너스입니다. 배당이 사실상 원금을 갉아먹는 구조였던 겁니다.
배당률 함정을 피하는 기준, 세 가지 조건
그래서 제가 주목한 건 단순히 배당률이 높은 ETF가 아니라, 배당률과 주가 수익률을 동시에 검증할 수 있는 기준이었습니다. 여기서 커버드콜(Covered Call) 전략을 먼저 이해할 필요가 있습니다. 커버드콜이란 보유한 주식이나 지수를 기초자산으로 삼아 콜옵션을 매도함으로써 프리미엄 수입을 얻는 전략입니다. 쉽게 말해 주식을 들고 있으면서 그 주식의 매수권리를 팔아 매달 현금을 만들어내는 구조죠. 덕분에 배당처럼 정기적인 현금 흐름이 생기지만, 주가가 급등할 때는 상승분을 일부 포기해야 하는 트레이드오프가 존재합니다.
이 점을 감안해서 제가 기준으로 삼은 조건은 세 가지입니다.
- 순자산가치(NAV) 5,000억 원 이상 — 규모가 작은 ETF는 유동성 리스크와 운용 중단 위험이 있습니다. 여기서 NAV란 ETF가 실제로 보유한 자산의 총가치를 의미하며, 이 수치가 클수록 안정적으로 운용될 가능성이 높습니다
- 1년 배당률 15% 이상 — 월 100만 원 이상의 현금 흐름 창출이 가능한 최소 기준입니다
- 1년 주가 수익률 20% 이상 — 배당을 주면서도 원금이 불어나고 있다는 증거입니다
국내 상장 1,000개가 넘는 ETF 중에서 이 세 가지를 동시에 충족하는 종목은 국내 종목 구성 ETF 2개, 해외 종목 구성 ETF 3개로 총 다섯 개뿐이었습니다. 조건이 까다롭다 싶었지만, 그 엄격함이 오히려 믿음직하게 느껴졌습니다. 출처: 금융감독원의 ETF 비교 공시를 기준으로 확인한 수치입니다.
ETF 비교, 1억 원을 넣었다면 지금 얼마가 됐을까
세 가지 조건을 통과한 ETF들을 수익률 순으로 살펴봤습니다. 제 경험상 이건 좀 다릅니다. 배당률 1% 차이보다 주가 수익률 차이가 최종 자산에 훨씬 더 큰 영향을 미칩니다.
수익률 1위는 타이거 배당 커버드콜 액티브였습니다. 배당률 15.38%에 주가 수익률이 무려 178%로 압도적이었습니다. 순자산도 약 2조 5,000억 원 규모로 성장했습니다. 1억 원을 투자했다면 세전 기준 월 약 108만 원의 배당을 받으면서, 자산은 2억 7,000만 원까지 불어났습니다.
두 번째는 라이즈 미국 AI 밸류체인 데일리 고정 커버드콜 ETF입니다. 배당률 17.27%, 주가 수익률 61%로 배당과 자본 성장 두 마리 토끼를 잡은 ETF입니다. 1억 원 투자 시 세전 월 약 122만 원의 배당과 함께 자산은 1억 6,100만 원이 됩니다.
세 번째는 라이즈 미국 테크 100 데일리 고정 커버드콜 ETF입니다. 배당률 18.63%로 오늘 소개한 종목 중 두 번째로 높고, 주가 수익률도 27.76%입니다. 1억 원 기준 월 배당 약 131만 원, 자산은 1억 2,776만 원입니다.
네 번째는 코덱스 미국 나스닥 데일리 커버드콜 OTM ETF입니다. 배당률은 18.88%로 가장 높지만 주가 수익률은 23.33%로 다섯 개 중 가장 낮았습니다. 그럼에도 배당을 챙기며 1년에 23% 수익을 냈다는 사실 자체를 낮게 볼 수는 없습니다.
다섯 번째는 조건을 약간 완화해야 포함되는 라이즈 200 위클리 커버드콜 ETF입니다. 배당률이 14.75%로 15% 기준에 아슬아슬하게 미치지 못했지만, 주가 수익률이 88.70%로 전체 두 번째였습니다. 1억 원 투자 시 월 약 104만 원의 배당과 함께 자산이 1억 8,870만 원으로 불어납니다.
그래서 저라면 어떤 ETF를 고를까
제가 직접 투자 경험을 돌아보면, 한 번의 성공이 얼마나 판단을 흐리게 하는지 잘 압니다. 코넥스 상장으로 짭짤한 수익을 거뒀을 때, 그건 제 실력이 아니라 업무 인연과 운이 만든 결과였습니다. 그걸 실력으로 착각한 게 96% 손실의 시작이었습니다.
그래서 지금 다시 시작한다면 저는 라이즈 미국 테크 100 데일리 고정 커버드콜 ETF를 선택할 것 같습니다. 타이거 배당 커버드콜 액티브의 178% 수익률은 정말 압도적이지만, 코스피 기반이라는 점에서 장기 성과가 검증된 기간이 아직 짧습니다. 또한 AI 섹터는 분명 유망하지만 단일 테마가 언제 꺾일지 모른다는 불안감도 있습니다.
반면 라이즈 미국 테크 100은 미국 기술 기업 상위 100개에 분산 투자하는 구조입니다. 여기서 분산투자(Diversification)란 단일 종목이나 테마의 리스크를 여러 자산에 나눠 줄이는 전략으로, 개별 종목 투자에서 큰 손실을 입었던 제 경험상 가장 먼저 챙겨야 할 원칙입니다. 쉽게 말해 한 바구니에 달걀을 다 담지 않는 거죠.
배당률 18.63%에 수익률 27.76%라는 수치도 충분히 매력적이지만, 무엇보다 미국 기술주 100개에 걸친 분산 구조가 장기 적립식 투자에 더 어울린다고 판단했습니다. 출처: 네이버 금융 ETF 상세 정보를 함께 참고하면 각 ETF의 구성 종목과 최근 배당 이력을 직접 확인할 수 있습니다.
자주 묻는 질문
Q. 커버드콜 ETF는 주가가 오르면 손해 아닌가요?
A. 커버드콜 전략은 콜옵션을 매도해 프리미엄을 배당 재원으로 씁니다. 그 대신 주가가 급등할 때 상승분 일부를 포기하게 됩니다. 그러나 라이즈 미국 AI 밸류체인 데일리 고정 커버드콜처럼 기초자산 자체가 강하게 오른 경우엔 배당도 받으면서 주가도 61% 오른 사례가 있습니다. 커버드콜이라도 기초자산 선택이 훨씬 중요합니다.
Q. 배당률 30% 짜리 ETF는 왜 사면 안 되나요?
A. 솔 팔란티어 커버드콜 m 채권혼합처럼 배당률이 29.58%에 달하는 ETF도 있습니다. 하지만 같은 기간 주가가 -32% 하락해 배당금보다 원금 손실이 더 컸습니다. 높은 배당률이 원금을 갉아먹는 구조인 경우가 많아 총수익률 기준으로 반드시 검증해야 합니다.
Q. 1억 원으로 월 100만 원 배당이 정말 가능한가요?
A. 오늘 소개한 다섯 개 ETF 기준으로 세전 월 104만 원에서 131만 원 수준이 가능했습니다. 반면 배당성장주로 유명한 SCHD처럼 배당률 3.5% 수준의 ETF로 월 100만 원을 만들려면 원금이 약 4억 원 필요합니다. 고배당 커버드콜 ETF는 원금 효율 면에서 분명한 장점이 있지만, 그만큼 변동성과 구조적 리스크도 함께 살펴야 합니다.
Q. ETF 초보자도 커버드콜 ETF에 투자해도 되나요?
A. 제 경험상 개별 종목보다는 분명히 낫습니다. 기초자산이 분산돼 있고 운용사가 옵션 전략을 대신 수행해주기 때문입니다. 다만 배당이 많다는 이유 하나만으로 고르는 건 위험합니다. NAV 규모, 기초자산 구성, 최근 1년 주가 추이를 반드시 함께 확인한 뒤 여유 자금으로 접근하는 것이 현실적입니다.
결론
주식 투자에서 수익을 꾸준히 내는 건 정말 어렵습니다. 저는 그걸 96% 손실이라는 방식으로 배웠습니다. 처음 성공이 실력처럼 느껴졌을 때, 냉정하게 멈춰야 했는데 그러지 못했습니다. 그래서 지금 다시 투자를 시작한다면 단기 고수익보다 장기 분산을 우선으로 삼을 생각입니다.
고배당 월배당 ETF도 마찬가지입니다. 배당률 숫자 하나에 끌리기보다 주가 수익률, NAV 규모, 기초자산 분산도를 함께 따져보는 습관이 먼저입니다. 지금 관심이 생겼다면 네이버 금융이나 각 운용사 홈페이지에서 오늘 소개한 ETF들의 구성 종목과 최근 배당 이력을 직접 한번 열어보시길 권합니다.